Становление глобального финансового центра (1971–2008) — часть книги д-ра Александра Рессоса Singapore as an International Financial Centre.
Часть D прослеживает превращение Сингапура в глобальный финансовый центр: государственные инвестиции, рост рынков, азиатский финансовый кризис и последовавшую за ним либерализацию.
Эта часть входит в книгу д-ра Александра Рессоса Singapore as an International Financial Centre, которая публикуется здесь полностью, раздел за разделом.
Государственный капитал: CPF, Темасек и GIC
Немногие финансовые центры так сильно зависят от сбережений собственного государства, как Сингапур. Каждый работающий гражданин и постоянный житель отчисляет часть зарплаты в Центральный резервный фонд (CPF). Read more Сингапур · Глобальный центрЦентральный резервный фонд
Центральный резервный фонд вырос из дискуссии начала 1950-х годов о том, как обеспечить работников в старости. Read more Сингапур · Глобальный центрTemasek Holdings
К началу 1970-х годов правительство владело долями в широком круге предприятий, созданных в ходе индустриализации 1960-х годов, о которой рассказывает глава C.III. Read more Сингапур · Глобальный центрGIC и управление резервами
GIC обязана своим появлением устойчивым профицитам 1970-х годов. Read more Сингапур · Глобальный центрУправление, прозрачность и Принципы Сантьяго
Защита резервов закреплена в Конституции. Read more Сингапур · Глобальный центрГосударственный капитал как опора финансового центра
Самый прямой вклад государственного капитала в развитие финансового центра — мандаты внешним управляющим. Read more Сингапур · Глобальный центрПрактические последствия для управляющих активами, банков и консультантов
Для практиков государственный капитал Сингапура — это прежде всего круг контрагентов. Управляющие активами добиваются мандатов от GIC и Темасека. Read more Сингапур · Глобальный центрСингапур и Женева: государственный капитал и частное благосостояние
Контраст со Швейцарией трудно представить более резким. В Швейцарии нет суверенного фонда благосостояния наподобие GIC или Темасека. Read more Сингапур · Глобальный центрГосударственный капитал: CPF, Темасек и GIC: краткое изложение
Центральный резервный фонд (CPF), запущенный 1 июля 1955 года как система обязательных сбережений, после 1968 года стал инструментом, через который Сингапур финансировал собственное жильё, здравоохранение и пенсии,… Read more Сингапур · Глобальный центрSIMEX, Barings и рыночная дисциплина
В воскресенье 26 февраля 1995 года в Barings, старейший торговый банк Лондона, были назначены внешние управляющие: трейдер его сингапурской фьючерсной дочерней компании накопил убытки, превысившие… Read more Сингапур · Глобальный центрФондовая биржа Сингапура
Торговля акциями в Сингапуре началась неформально среди брокеров, которые работали с бумагами каучуковых и оловянных компаний, банков и торговых домов, чьё развитие описала часть B. Read more Сингапур · Глобальный центрSIMEX и финансовые фьючерсы
Фьючерсный рынок Сингапура вырос из товарной биржи. Золотая биржа Сингапура торговала фьючерсами на золото. Read more Сингапур · Глобальный центрКрах Barings в 1995 году
Barings более 230 лет присутствовал в лондонском торговом банковском деле. В конце 1980-х годов банк вышел в новые сферы, прежде всего в торговлю ценными бумагами через Baring Securities Limited. Read more Сингапур · Глобальный центрОтвет регуляторов и рыночная дисциплина
Крах повлёк за собой два официальных расследования — по одному в каждой стране. Read more Сингапур · Глобальный центрСлияние в Сингапурскую биржу
К концу 1990-х годов обе биржи оказались в изменившейся среде. Электронная торговля позволяла мгновенно передавать заявки через границы, а новые торговые системы конкурировали с традиционными биржами. Read more Сингапур · Глобальный центрSIMEX, Barings и рыночная дисциплина: краткое изложение
Фондовая биржа Сингапура выросла из брокерской ассоциации 1930 года в рынок, общий с Малайзией до 1973 года. Кризис Pan-Electric 1985 года, закрывший биржу на три дня,… Read more Сингапур · Глобальный центрАзиатский финансовый кризис 1997 года
Финансовые центры проходят проверку кризисами. За несколько месяцев потрясений их институты, банки и валюты обнаруживают сильные и слабые стороны, скрытые годами роста. Read more Сингапур · Глобальный центрИстоки кризиса в регионе
Экономики Юго-Восточной Азии в течение десятилетия до 1997 года быстро росли. Read more Сингапур · Глобальный центрУязвимость и устойчивость Сингапура
Сингапур пострадал меньше соседей, как объяснил в Токио в сентябре 1998 года вице-премьер и председатель MAS Ли Сянь Лун. Read more Сингапур · Глобальный центрДенежно-кредитные и бюджетные меры
Сингапур проводит денежно-кредитную политику через валютный курс, управляя курсом сингапурского доллара к торгово-взвешенной корзине валют в пределах целевого коридора. Read more Сингапур · Глобальный центрРегиональные последствия для банковского дела и торговли
Кризис обнажил слабость местных банков, мало связанную с их региональными кредитами. Read more Сингапур · Глобальный центрКризис как поворотный пункт стратегии
Важнейшее последствие кризиса для Сингапура было стратегическим. Парадоксально, но пересмотр политики в финансовом секторе начался ещё до того, как кризис дошёл до Сингапура. Read more Сингапур · Глобальный центрАзиатский финансовый кризис 1997 года: практические выводы
Кризис 1997 года остаётся актуальным для всех, кто сегодня использует Сингапур как финансовый центр. Read more Сингапур · Глобальный центрСравнение с Гонконгом и Женевой
Гонконг встретил тот же кризис с иным денежным режимом. Его валютный совет, привязывающий гонконгский доллар к доллару США, не оставлял места для девальвации. Read more Сингапур · Глобальный центрАзиатский финансовый кризис 1997 года: краткое изложение
Азиатский финансовый кризис начался с перевода тайского бата в свободное плавание 2 июля 1997 года и распространился по Юго-Восточной Азии и Корее. В 1998 году производство в наиболее пострадавших экономиках обвалилось. Read more Сингапур · Глобальный центрЛиберализация после 1998 года: банки, рынки и открытие сектора
Три десятилетия после обретения независимости Сингапур строил свой финансовый центр на парадоксе. В офшорном сегменте, на рынке азиатских долларов и на SIMEX, он был одним из самых открытых рынков Азии. Read more Сингапур · Глобальный центрГруппа по обзору финансового сектора
Обзор, преобразивший финансовый сектор, начался как ответ на глобальные тенденции и лишь позднее стал ответом на региональный кризис. Read more Сингапур · Глобальный центрОткрытие банковского сектора для иностранных банков
До 1999 года многочисленные иностранные банки в Сингапуре имели лишь ограниченный доступ к внутреннему рынку. На конец марта 1998 года в Сингапуре работали 154 коммерческих банка. Read more Сингапур · Глобальный центрКонсолидация местных банков
Открытие рынка должно было не только впустить иностранные банки, но и изменить местные. Read more Сингапур · Глобальный центрРеформа рынков капитала и Сингапурская биржа
Второй мишенью реформ стала фондовая биржа. Read more Сингапур · Глобальный центрОт надзора по правилам к надзору по рискам
Надзорный подход, от которого MAS отказалось в 1998 году, в одном отношении хорошо послужил Сингапуру. Read more Сингапур · Глобальный центрПрактические выводы: выход на рынок и владение банком в Сингапуре
Реформы после 1998 года создали структуру лицензий, с которой иностранные банки работают и сегодня. Иностранному банку, который хочет обслуживать розничных клиентов, нужна полная банковская лицензия. Read more Сингапур · Глобальный центрЛиберализация после 1998 года: банки, рынки и открытие сектора: сравнение с Женевой и Гонконгом
Швейцария открыла свой финансовый сектор в то же десятилетие, но другим путём. Швейцарские банки долго фиксировали свои комиссии соглашениями, которые администрировала Швейцарская ассоциация банкиров. Read more Сингапур · Глобальный центрЛиберализация после 1998 года: банки, рынки и открытие сектора: краткое изложение
Группа по обзору финансового сектора под председательством Ли Сянь Луна, работавшая с 1997 года через комитеты частного сектора, изменила философию MAS: от детального регулирования к надзору,… Read more Сингапур · Глобальный центрСтратегия управления капиталом 2000-х годов
В 1971 году, через шесть лет после обретения независимости, Ли Куан Ю заявил, что Сингапур намерен стать для Юго-Восточной Азии тем же, чем Швейцария была для Европы, — «денежным и золотым рынком». Read more Сингапур · Глобальный центрУправление капиталом как стратегический приоритет
Политика 2000-х годов выросла из более раннего решения развивать индустрию управления фондами. Read more Сингапур · Глобальный центрБанковская тайна по Закону о банках
Банковская тайна в Сингапуре основана на законе. Read more Сингапур · Глобальный центрРеформа трастового права и Закон о трастовых компаниях
В странах общего права частное банковское обслуживание редко ограничивается одними физическими лицами. Read more Сингапур · Глобальный центрЧастные банки из Швейцарии, Европы и Азии
Швейцарские банки присутствовали в Сингапуре задолго до стратегии в области управления капиталом. Союз банков Швейцарии (SBG) открыл своё первое представительство в Сингапуре в 1971 году. Read more Сингапур · Глобальный центрСтратегия управления капиталом 2000-х годов: практические последствия
Стратегия управления капиталом 2000-х годов оставила правовое и институциональное наследие, которое определяет практику и сегодня. Read more Сингапур · Глобальный центрСингапур и Женева: конкуренция и взаимодополняемость
Сравнение Сингапура и Женевы начинается с банковской тайны. Read more Сингапур · Глобальный центрСтратегия управления капиталом 2000-х годов: краткое изложение
С 1998 года правительство Сингапура и MAS целенаправленно превращали город в глобальный центр управления активами и капиталом, используя государственные мандаты частным управляющим, налоговые… Read more