От транзитного порта к торговому хабу: программа Global Trader Programme: сравнение Сингапура и Женевы

Читать PDF-версию (6 стр.)

Два пути к одному бизнесу

Сравнение с Женевой показывает два разных пути к одному и тому же результату. Торговый сектор Женевы вырос из частной инициативы торговцев зерном, хлопком и нефтяных компаний, которые обосновались в городе ради его банков, нейтралитета, часового пояса и кантональных налоговых режимов. Государство сопровождало это развитие, но не направляло его. Торговый сектор Сингапура, напротив, стал объектом целенаправленной стратегии: государство определило торговлю как отрасль, которую нужно развивать, и создало для неё законодательный стимул.

Соответственно различались и налоговые инструменты. До 2019 года большинство торговых компаний в Женеве пользовались кантональными налоговыми статусами, например статусом вспомогательной или смешанной компании, которые снижали налог на доход, полученный за рубежом. Эти режимы были отменены реформой налогообложения компаний, одобренной женевскими избирателями 19 мая 2019 года и действующей с 1 января 2020 года. С тех пор все компании облагаются по одинаковой эффективной ставке, которая в городе Женеве, по данным кантональной администрации, составляла 13,99 %.¹ Сингапур сохранил адресный стимул с согласуемыми ставками и приспособил его к международным правилам, добавив уровень 15 %.

Сближение под влиянием минимального налога

Глобальный минимальный налог сблизил два хаба. Крупная торговая группа платит в обоих городах примерно 15 % — через обычную ставку Женевы или через льготный уровень Сингапура в сочетании с внутренним дополнительным налогом. Поэтому налоговая конкуренция между хабами касается теперь в основном небольших трейдеров, налогообложения физических лиц и затрат на жизнь и ведение деятельности. Женевский том отмечает, что Женева остаётся в невыгодном положении из-за высокого налогообложения доходов и имущества физических лиц, тогда как Сингапур применяет умеренные ставки подоходного налога.²

Неналоговые факторы приобрели большее значение. Женева предлагает близость к рынкам Европы, Африки и Ближнего Востока, зрелый кластер банков, инспекционных компаний и юристов и давнюю традицию торгового финансирования. Сингапур предлагает близость к азиатским покупателям сырья — от Китая и Индии до Японии и Юго-Восточной Азии, — широкий круг азиатских банков торгового финансирования, английское право и арбитражный центр первого ранга. Женевский том замечает, что крупные торговые дома распределяют функции между двумя городами: азиатская торговля сосредоточена в Сингапуре, а европейская, африканская и ближневосточная — в Женеве.³

Измерение и прозрачность

У двух хабов общая проблема измерения. Швейцария продвинулась вперёд благодаря прямой оценке добавленной стоимости, опубликованной в 2025 году: добавленная стоимость сырьевой торговли за 2024 год составила 2,3 % ВВП Швейцарии.⁴ Сингапур опирается на такие показатели, как число компаний в программе, их обязательства и доля оптовой торговли в ВВП, которые не выделяют сырьевую торговлю отдельно. Публикация совокупной добавленной стоимости и налогового вклада компаний GTP укрепила бы публичные аргументы в пользу программы и позволила бы сравнивать её с Женевой на равных условиях.

Оба хаба разделяют и репутационные риски отрасли. Мошенничества, вскрытые в Сингапуре в 2020 году, и уголовные дела против торговых домов в Швейцарии, которые рассматриваются в части H каждого тома, показали, что привлечение трейдеров сопряжено с рисками коррупции, обхода санкций и мошенничества. Сингапур ответил на это ужесточением требований к корпоративному управлению торговых компаний и к надлежащей проверке со стороны банков. Требования программы Global Trader Programme к реальному присутствию, которые уже обязывают утверждённые компании выполнять функции комплаенса и управления рисками в Сингапуре, задают рамку для такого ответа.

Примечания

1. Ressos, Genève, place financière internationale, часть G, глава VI, об отмене статусов вспомогательной и смешанной компании реформой, одобренной женевскими избирателями 19 мая 2019 года и действующей с 1 января 2020 года, и об эффективной ставке 13,99 % в городе Женеве, приводимой кантональной администрацией, со ссылками на ge.ch. ↩
2. Ressos, Genève, place financière internationale, часть G, глава VI: старшие трейдеры несут в Женеве “une imposition élevée du revenu et de la fortune”, тогда как Сингапур “applique des taux modérés”. ↩
3. Ressos, Genève, place financière internationale, часть G, глава VI: Сингапур привлекает функции, связанные с Азией, а Женева сохраняет функции, связанные с Европой, Африкой, Ближним Востоком и Америкой; деятельность, связанная с Россией, переместилась в Дубай. ↩
4. Ressos, Genève, place financière internationale, часть G, глава V, со ссылкой на сообщение Федерального статистического управления от 18 ноября 2025 года: добавленная стоимость около 19,2 млрд швейцарских франков в 2024 году, 2,3 % добавленной стоимости Швейцарии. ↩

Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.