Сотрудничество центральных банков и инновационные центры

Читать PDF-версию (10 стр.)

EMEAP и Азиатские облигационные фонды

Центральные банки Восточной Азии и Тихоокеанского региона сотрудничают в рамках Совещания руководителей центральных банков Восточной Азии и Тихоокеанского региона, созданного в 1991 году. В него входят центральные банки одиннадцати экономик: Австралии, Китая, Гонконга, Индонезии, Японии, Кореи, Малайзии, Новой Зеландии, Филиппин, Сингапура и Таиланда. Постоянного секретариата, подобного секретариатам АТЭС или AMRO, у EMEAP нет. Оно работает через встречи управляющих и их заместителей и через рабочие группы по платежам и рыночным инфраструктурам, финансовым рынкам и банковскому надзору. Комитет по денежно-кредитной и финансовой стабильности, созданный в 2007 году, усиливает мониторинг региона и подготовку к кризисам.¹

Самого конкретного результата EMEAP добилось на рынках облигаций. После кризиса 1997 года центральные банки осознали, что сбережения региона в основном уходят в долларовые активы, а его компании занимают доллары у иностранных банков. Именно это двойное несоответствие сделало кризис столь разрушительным. Ответом EMEAP стал Азиатский облигационный фонд. Первый этап, запущенный в июне 2003 года, вложил часть резервов участников в долларовые облигации азиатских суверенных эмитентов. Второй этап, объявленный в декабре 2004 года, распространил инвестиции на облигации в местных валютах.² Второй этап включал индексные фонды, открытые для частных инвесторов, и один из них прошёл листинг в Сингапуре.³

SEACEN и BIS

Сингапур входит и в группу центральных банков Юго-Восточной Азии, которая возникла в 1966 году как ежегодная встреча управляющих. Сингапур был одним из её основателей. В 1982 году группа создала исследовательский и учебный центр, который работает в Куала-Лумпуре.⁴ Здесь хорошо видно региональное разделение труда. Куала-Лумпур принимает обучение специалистов центральных банков Юго-Восточной Азии, Сингапур — макроэкономическое наблюдение для АСЕАН+3, а Манила — Азиатский банк развития.

На глобальном уровне Сингапур в декабре 1996 года стал членом Банка международных расчётов.⁵ Сегодня членами BIS являются центральные банки 63 юрисдикций. В 1998 году банк открыл Представительство для Азиатско-Тихоокеанского региона в Гонконге. Этот выбор отражал тогдашнюю роль Гонконга на денежных и валютных рынках региона.⁶ MAS участвует в комитетах при BIS, в том числе в Базельском комитете, Комитете по платежам и рыночным инфраструктурам и Комитете по глобальной финансовой системе. С января 2017 года по январь 2023 года заместитель управляющего директора MAS Jacqueline Loh возглавляла Комитет по рынкам — форум, в котором центральные банки обмениваются мнениями о событиях на финансовых рынках. Её преемник — Джон Уильямс из Федерального резервного банка Нью-Йорка, чьи полномочия были продлены в марте 2026 года.⁷

Центр BIS Innovation Hub в Сингапуре

BIS создал Innovation Hub, чтобы дать центральным банкам общую лабораторию финансовых технологий. Первые центры открылись в 2019 году в Гонконге, Сингапуре и Швейцарии. Сейчас у хаба есть команды в семи местах: во Франкфурте и Париже, Гонконге, Лондоне, Сингапуре, Стокгольме, Швейцарии и Торонто. Сингапурский центр сосредоточен на надзорных и регуляторных технологиях, цифровых валютах центральных банков и инфраструктурах финансового рынка следующего поколения.⁸

Выбор этих трёх городов не был случайным. В каждом из них сочетались сильный центральный банк, активная технологическая среда и финансовый центр, готовый экспериментировать. MAS уже проводило собственные эксперименты с распределёнными реестрами в рамках Project Ubin и позиционировало Сингапур как испытательную площадку для финансовых инноваций (см. главу K.I). Центр BIS позволил MAS работать с другими центральными банками над проектами, которые ни один орган не смог бы осуществить в одиночку.

Dunbar и Mandala

Метод иллюстрируют два проекта. Project Dunbar, объявленный в сентябре 2021 года, объединил Резервный банк Австралии, Bank Negara Malaysia, MAS и Резервный банк ЮАР для испытания общей платформы международных расчётов в нескольких цифровых валютах центральных банков. В докладе марта 2022 года описаны два прототипа и сделан вывод, что общая платформа для нескольких CBDC технически осуществима.⁹

Project Mandala, который ведёт сингапурский центр, решает проблему, знакомую каждому банку города: затраты на соблюдение различных национальных правил о движении капитала, иностранных инвестициях и отчётности. В проекте изучается, можно ли закодировать требования политики и регулирования отдельных юрисдикций в общий протокол, чтобы проверки соответствия проходили автоматически в ходе обработки трансграничной операции. В числе партнёров — центральные банки Австралии, Франции, Индии, Кувейта, Малайзии, Филиппин и Сингапура. Итоговый доклад вышел в октябре 2024 года, а в ноябре 2025 года было объявлено о втором этапе.¹⁰

Project Nexus и Nexus Global Payments

Самый значимый проект на сегодняшний день — Nexus. Его цель — соединить национальные системы мгновенных платежей разных стран, чтобы платёж, отправленный с мобильного телефона в одной стране, за секунды и с небольшими затратами доходил до получателя в другой. Сингапурский центр начал проект в 2022 году вместе с центральными банками-партнёрами. В июле 2024 года он представил схему и систему управления, коммерческую модель и технологический проект.

В 2025 году центральные банки Индии, Малайзии, Филиппин, Сингапура и Таиланда учредили Nexus Global Payments — некоммерческую организацию, зарегистрированную в Сингапуре, чтобы запустить схему в реальную эксплуатацию. После этого BIS передал проект новой организации. В 2026 году шестой страной стала Индонезия.¹¹ Путь от лаборатории к действующей организации показывает, что инновационный центр может дать финансовому центру. Прототип, разработанный международным органом в Сингапуре, стал элементом платёжной инфраструктуры, которой управляют из города и которая призвана связать системы мгновенных платежей Южной и Юго-Восточной Азии.

Организация встреч как инструмент

К этому институциональному присутствию Сингапур добавил собственную функцию организатора встреч. В августе 2021 года MAS учредило Elevandi — некоммерческую организацию для развития диалога между государственным и частным секторами в области финансовых технологий. В октябре 2024 года MAS объявило о её замене на Global Finance & Technology Network, которая организует Singapore FinTech Festival вместе с MAS и другими партнёрами.¹² Эта сеть — национальное создание с глобальной аудиторией. Она показывает, как Сингапур сочетает приём международных органов с институтами собственной конструкции, выполняющими сходные функции: они собирают в городе регуляторов, центральные банки и компании.

Примечания

1. EMEAP, “About EMEAP” (emeap.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “EMEAP was established in 1991.”; EMEAP, “About EMEAP” (emeap.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “It comprises the central banks of eleven economies”: Австралия, Китай, Гонконг, Индонезия, Япония, Корея, Малайзия, Новая Зеландия, Филиппины, Сингапур и Таиланд; EMEAP, “About EMEAP” (emeap.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “the Monetary and Financial Stability Committee was established in 2007”; рабочие группы по платежам и рыночным инфраструктурам (WGPMI), финансовым рынкам (WGFM) и банковскому надзору (WGBS). ↩
2. EMEAP, “About EMEAP” (emeap.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “In June 2003, EMEAP launched the first stage of ABF (ABF1)”; участники “announced the launch of the second stage of ABF (ABF2) in December 2004”. ↩
3. Об ABF Pan Asia Bond Index Fund, прошедшем листинг на Сингапурской бирже и Гонконгской бирже, и об объёме ABF1 (около 1 млрд долларов США) и ABF2 (около 2 млрд долларов США) см. пресс-релизы EMEAP от 2 июня 2003 г. и 16 декабря 2004 г. (emeap.org). ↩
4. Monetary Authority of Singapore, “International Cooperation” (mas.gov.sg, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “SEACEN started in 1966 as an annual meeting of the central bank governors, of which Singapore was a founding member”; “In 1982, SEACEN established the SEACEN Research and Training Centre”. ↩
5. Monetary Authority of Singapore, “International Cooperation” (mas.gov.sg, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “Singapore became a member of the BIS in December 1996”. ↩
6. Wikipedia, “Bank for International Settlements” (дата обращения: ноябрь 2026 г.): “The BIS members are central banks of 63 jurisdictions”; “In 1998, the BIS opened a Representative Office for Asia and the Pacific in the Hong Kong SAR.” ↩
7. Bank for International Settlements, пресс-релиз “Jacqueline Loh appointed new Chair of the Markets Committee”, 8 ноября 2016 г.: назначение на “a term of three years starting in mid-January 2017”; Bank for International Settlements, пресс-релиз “BIS extends term for John Williams as Chair of the Markets Committee”, 27 марта 2026 г.: второй трёхлетний срок, впервые назначен в январе 2023 г. преемником Jacqueline Loh, заместителя управляющего директора Monetary Authority of Singapore. На странице MAS “International Cooperation” (mas.gov.sg, дата обращения: ноябрь 2026 г.) по-прежнему указано, что “MAS also chairs the Market Committee”; это утверждение устарело. ↩
8. Bank for International Settlements, “About the BIS Innovation Hub” (bis.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “The BIS Innovation Hub Centre in Singapore was established in 2019”; центр в САР Гонконг “was established in 2019”; швейцарский центр, “established in 2019, is one of the founding Innovation Hub centres”; Bank for International Settlements, “About the BIS Innovation Hub” (bis.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “We have multidisciplinary teams located in Frankfurt/Paris, Hong Kong SAR, London”, “Singapore, Stockholm, Switzerland and Toronto”; Bank for International Settlements, “Singapore Centre” (bis.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): направления работы — “suptech, regtech, CBDC and next-generation Financial Market Infrastructures (FMIs)”; исполняющая обязанности руководителя — Meena Chandra. ↩
9. Bank for International Settlements, “Project Dunbar” (bis.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): участники — Reserve Bank of Australia, Central Bank of Malaysia, Monetary Authority of Singapore и South African Reserve Bank; сообщение для СМИ от 2 сентября 2021 г.; доклад от 22 марта 2022 г.; “The prototypes proved the technical feasibility of implementing a shared multi-CBDC platform”. ↩
10. Bank for International Settlements, “Project Mandala” (bis.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): проект ведёт сингапурский центр; партнёры — Reserve Bank of Australia, Bank of France, Reserve Bank of India, Central Bank of Kuwait, Central Bank of Malaysia, Bangko Sentral ng Pilipinas и Monetary Authority of Singapore; проект “explores the feasibility of encoding jurisdiction-specific policy and regulatory requirements into a common protocol”; итоговый доклад — октябрь 2024 г.; второй этап объявлен в ноябре 2025 г. ↩
11. Bank for International Settlements, “Project Nexus” (bis.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “The BIS Innovation Hub Singapore Centre commenced the project in 2022 with central bank partners”; в июле 2024 г. проект представил “a comprehensive scheme and governance framework, commercial model and technology blueprint”; Nexus Global Payments создана центральными банками Индии, Индонезии, Малайзии, Филиппин, Сингапура и Таиланда и зарегистрирована в 2025 г.; BIS передал проект NGP; Nexus Global Payments, “About” (nexusglobalpayments.org, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “NGP is a not-for-profit organisation incorporated in Singapore”; “NGP was established in 2025 by the central banks of India, Malaysia, the Philippines, Singapore, and Thailand”; “In 2026, Indonesia officially joined as the sixth country in the network.” На странице BIS Индонезия указана среди учредителей. ↩
12. Wikipedia, “Global Finance & Technology Network” (дата обращения: ноябрь 2026 г.): Elevandi “established by the Monetary Authority of Singapore in August 2021 as a nonprofit organisation”; “In October 2024, MAS announced the creation of the Global Finance & Technology Network to succeed Elevandi”; “GFTN is one of the organisers of the Singapore FinTech Festival”. ↩

Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.