Углерод и торговля экологическими товарами

Читать PDF-версию (6 стр.)

Углеродный налог и международные кредиты

Углеродные кредиты — самый новый товар, которым торгуют из Сингапура. Их рынок держится на праве: кредит имеет ценность лишь постольку, поскольку его признаёт регулятор или обязательство покупателя. Сингапурский углеродный налог введён Законом об углеродном ценообразовании 2018 года (Carbon Pricing Act 2018). Он применяется к объектам, выбрасывающим не менее 25 000 тонн эквивалента диоксида углерода в год.¹ Ставка составляла 5 сингапурских долларов за тонну с 2019 по 2023 год, выросла до 25 сингапурских долларов в 2024 году и до 45 сингапурских долларов с 1 января 2026 года. К 2030 году её планируется довести до 50–80 сингапурских долларов.²

Связь с торговлей кредитами обеспечивает механизм зачёта. С 2024 года налогоплательщики вправе зачесть приемлемыми международными углеродными кредитами до 5 % своих облагаемых выбросов. Такие кредиты должны соответствовать правилам статьи 6 Парижского соглашения и установленным правительством принципам экологической целостности.³ Эта конструкция создаёт внутренний обязательный спрос на качественные кредиты. Трейдеры в Сингапуре получают рынок рядом с домом и одновременно связь с добровольным рынком.

Соглашения об имплементации по статье 6

Статья 6 Парижского соглашения позволяет государствам передавать друг другу результаты деятельности по смягчению изменения климата. Условие состоит в том, что принимающее государство вносит соответствующую корректировку в собственный учёт, чтобы сокращение выбросов засчитывалось только один раз. На этой основе Сингапур выстроил сеть двусторонних соглашений об имплементации. Правительство называет шесть действующих соглашений — с Ганой, Бутаном, Перу, Руандой, Таиландом и Монголией, по которым проекты могут подавать заявки на авторизацию. Приём заявок по монгольскому соглашению открылся 30 октября 2026 года.⁴

Сеть продолжает расти. 30 апреля 2026 года, во время Недели климата АСЕАН в Маниле, Сингапур подписал соглашение об имплементации с Филиппинами — первое такое соглашение для Филиппин. 4 сентября 2026 года было подписано соглашение с Лаосской Народно-Демократической Республикой. Правительство назвало его двенадцатым соглашением Сингапура об имплементации и четвёртым с государством — членом АСЕАН.⁵ Соглашения придают кредитам, созданным в государствах-партнёрах, правовой статус, которого лишены кредиты добровольного рынка. Их авторизует принимающее государство, они учитываются в национальных реестрах и корректируются в национальной отчётности.

Биржи, торговые площадки и торговое сообщество

Вокруг этой рамки сложилось сообщество компаний углеродного рынка. В 2023 году Enterprise Singapore сообщило, что в секторе углеродных услуг работают более 100 компаний, в том числе биржи AirCarbon Exchange и Climate Impact X.⁶ Climate Impact X основали в 2021 году DBS, Сингапурская биржа, Standard Chartered и Темасек как биржу и торговую площадку для качественных кредитов.⁷ Среди участников рынка — разработчики проектов, брокеры, верификационные органы, рейтинговые агентства, реестры и экологические дески сырьевых трейдеров.

Сырьевые трейдеры переносят на этот новый рынок свои навыки. Углеродный кредит — стандартизированная единица, как тонна нефти, но его стоимость зависит от характеристик, требующих тщательной проверки: тип проекта, год создания (vintage), методология, риск обратного высвобождения и авторизация принимающего государства. Трейдеры, которые уже управляют рисками качества, происхождения и документов в физических товарах, могут применять ту же дисциплину к кредитам. Они могут также сочетать кредиты с физическими грузами, например продавать СПГ вместе с зачётными единицами. Эта практика вызывала критику, когда качество кредитов было сомнительным.

Правовая природа углеродных кредитов

Правовая природа углеродного кредита в сингапурском праве не определена. Кредит — это запись в реестре, который может вести оператор за пределами Сингапура на основании собственных условий. Является ли такой кредит имуществом, которое можно держать в трасте, передать в залог или истребовать при банкротстве, зависит от общих норм права собственности. Суды рассматривали похожие вопросы применительно к криптоактивам, о чём говорится в главе K.I. Поэтому участники рынка определяют передаваемые права в договорной документации, часто на основе отраслевых типовых форм.

Для финансового центра этот вопрос важен: банки будут финансировать запасы кредитов и принимать их в обеспечение, только если их правовой статус ясен. Глава K.II рассматривает более широкую систему устойчивого финансирования, частью которой является углеродный рынок, включая таксономию и требования к раскрытию информации.

Примечания

1. Carbon Pricing Act 2018 (Act 23 of 2018), вступил в силу 1 января 2019 г. ↩
2. National Climate Change Secretariat, “Carbon Tax” (nccs.gov.sg, дата обращения: ноябрь 2026 г.): налогом охвачены объекты, которые “directly emit at least 25,000 tCO2e” парниковых газов в год. National Climate Change Secretariat, “Carbon Tax” (см. выше): 5 сингапурских долларов за tCO2e “for the first five years from 2019 to 2023”; 25 сингапурских долларов за tCO2e с 2024 г.; “raised to S$45/tCO2e with effect from 1 Jan 2026”; цель — 50–80 сингапурских долларов за tCO2e к 2030 г. ↩
3. National Climate Change Secretariat, “Carbon Tax” (см. выше): с 2024 г. компании могут использовать международные углеродные кредиты для зачёта до 5 % облагаемых выбросов; “Eligible ICCs used under the carbon tax regime will need to comply with rules under Article 6 of the Paris Agreement” и соответствовать семи принципам, подтверждающим высокую экологическую целостность. ↩
4. Singapore Carbon Markets Cooperation, веб-сайт (carbonmarkets-cooperation.gov.sg, дата обращения: ноябрь 2026 г.), перечень действующих соглашений об имплементации с Ганой, Бутаном, Перу, Руандой, Таиландом и Монголией. Министерство энергетики, торговли и промышленности, “Singapore and Mongolia to open application process for carbon credit projects under bilateral Implementation Agreement”, 8 октября 2026 г. (meti.gov.sg, дата обращения: ноябрь 2026 г.; Министерство торговли и промышленности переименовано с 1 октября 2026 г., Канцелярия премьер-министра, сообщение от 22 июля 2026 г., pmo.gov.sg): приём заявок с 30 октября 2026 г.; шестое соглашение, по которому открыт приём заявок, после Ганы, Бутана, Перу, Руанды и Таиланда. ↩
5. Министерство торговли и промышленности, “Singapore signs the Philippines’ first Implementation Agreement on carbon credits collaboration under Article 6 of the Paris Agreement”, 30 апреля 2026 г. (теперь размещено на meti.gov.sg, дата обращения: ноябрь 2026 г.): подписано министром Грейс Фу и министром DENR Хуаном Мигелем Т. Куной во время Недели климата АСЕАН в Маниле. Министерство торговли и промышленности (ныне Министерство энергетики, торговли и промышленности), “Singapore and Lao People’s Democratic Republic sign Implementation Agreement on carbon credits under Article 6 of the Paris Agreement”, 4 сентября 2026 г. (meti.gov.sg, дата обращения: ноябрь 2026 г.): “This is Singapore’s 12th Implementation Agreement on carbon credits collaboration”, четвёртое с государством — членом АСЕАН; подписано министром Грейс Фу. ↩
6. Lee Pak Sing (Enterprise Singapore), The Business Times, 4 сентября 2023 г., перепечатано JTC (см. выше): в Сингапуре “now has more than 100 of such companies”, в том числе углеродные биржи ACX и Climate Impact X. ↩
7. О создании Climate Impact X как совместного предприятия DBS, SGX, Standard Chartered и Temasek объявлено в мае 2021 г.; см. совместный пресс-релиз от 20 мая 2021 г. ↩

Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.