Разворот 2022 года
В 2017–2021 годах Сингапур позиционировал себя как криптохаб. Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) одним из первых регуляторов опубликовало руководство по размещению токенов (в ноябре 2017 года) и включило биржи в режим лицензирования.1 Крах экосистемы Terra в мае 2022 года, банкротство Three Arrows Capital в июне 2022 года и крах Hodlnaut, Zipmex и Vauld в последующие месяцы изменили риторику. Terraform Labs была зарегистрирована в Сингапуре. Three Arrows Capital была сингапурской зарегистрированной управляющей компанией, которой MAS 30 июня 2022 года вынесло порицание за предоставление ложной информации и превышение порога активов под управлением, установленного для её регистрации.2 Сингапурский кредитор Hodlnaut, имевший предварительное одобрение лицензии DPT, 8 августа 2022 года приостановил вывод средств и пять дней спустя подал заявление о введении судебного управления.3 Крах FTX в ноябре 2022 года затронул Сингапур через инвестицию Темасека, которую суверенный фонд полностью списал.
Доктринальным выражением разворота стало выступление Рави Менона на Green Shoots Seminar 29 августа 2022 года под названием «Да — инновациям в цифровых активах, нет — спекуляциям криптовалютой». Управляющий директор MAS разграничил цифровые активы, то есть токенизированные ценности в распределённых реестрах, и криптовалюты, то есть нативные токены этих реестров. Он заявил, что MAS считает криптовалюты непригодными для использования в качестве денег и крайне опасными для розничных инвесторов. По его словам, за пределами блокчейн-сети они не выполняют никакой полезной функции, кроме инструмента спекуляции. Тем не менее MAS сделает Сингапур одной из самых благоприятных юрисдикций для цифровых активов.4 Обе позиции он назвал совместимыми. С этого момента Сингапур называл себя хабом цифровых активов, а не криптохабом. Политические последствия наступили в течение трёх лет: ограничения доступа потребителей, рамочная система для стейблкоинов, режим для поставщиков услуг с цифровыми токенами и устойчивые инвестиции в токенизацию. История этой политики полностью изложена в части I, глава III.
Примечания
- MAS, «A Guide to Digital Token Offerings», первая редакция от 14 ноября 2017 г., обновления от 30 ноября 2018 г. и 26 мая 2020 г. ↩
- MAS, пресс-релиз от 30 июня 2022 г. «MAS reprimands Three Arrows Capital for providing false information and exceeding assets under management threshold»: в период с июля 2020 г. по август 2021 г. компания превысила порог в 250 млн сингапурских долларов, применимый к зарегистрированной управляющей компании, и не уведомила MAS об изменениях в составе директоров и акционеров. ↩
- Hodlnaut Pte Ltd 13 августа 2022 г. обратилась в General Division of the High Court с заявлением о введении судебного управления после того, как 8 августа 2022 г. с немедленным вступлением в силу приостановила вывод средств, обмен токенов и приём депозитов; временные судебные управляющие назначены 29 августа 2022 г. ↩
- Ravi Menon, управляющий директор MAS, «Yes to digital asset innovation, no to cryptocurrency speculation», вступительное слово на Green Shoots Seminar, 29 августа 2022 г., опубликовано MAS 30 августа 2022 г. и воспроизведено в серии выступлений руководителей центральных банков BIS. ↩
Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.