Частные трастовые компании
Назначение и структура
Частная трастовая компания (PTC) — компания, созданная для того, чтобы выступать доверительным управляющим трастов одной семьи. Её акции обычно принадлежат целевому трасту, фонду или холдинговому трасту с профессиональным доверительным управляющим, а в совет директоров входят члены семьи, доверенные консультанты и независимые директора. PTC позволяет семье участвовать в решениях по трасту, в том числе о распределениях, не сохраняя полномочий лично за учредителем. Совет директоров PTC осуществляет эти полномочия в качестве доверительного управляющего и несёт фидуциарные обязанности перед выгодоприобретателями. Так семья получает влияние в рамках системы подотчётности.
Преимущества лежат в области управления и преемственности. Члены семьи, входящие в совет, осваивают дело доверительного управления, и их можно готовить к тому, чтобы сменить основателя. Можно назначить консультантов, хорошо знающих семью. Поскольку семья контролирует собственного доверительного управляющего, смена владельца профессиональной трастовой компании больше не угрожает структуре. Недостатки — затраты и ответственность. PTC нужны собственные заседания совета, протоколы, отчётность и комплаенс, а директора из числа членов семьи могут лично отвечать за нарушения траста, которых профессиональный доверительный управляющий избежал бы.
Освобождение и его условие
Сингапурское право допускает PTC и освобождает их от лицензирования, поэтому PTC не нужно регистрироваться в MAS. Однако для выполнения требований ПОД она должна привлечь лицензированную трастовую компанию. MAS формулирует это условие прямо: частные трастовые компании «must engage a licensed trust company to meet AML/CFT requirements».1
Это условие и определяет сингапурскую модель. Решения доверительного управляющего остаются за семьёй, а регулируемое учреждение проводит надлежащую проверку клиентов, мониторит операции и сообщает о подозрениях. Надзор достигает PTC косвенно — через обслуживающую её лицензированную трастовую компанию. Модель напоминает практику Джерси и Гернси, где освобождённую PTC администрирует лицензированный фидуциар. В Гонконге специального режима нет, поэтому гонконгские семьи обычно учреждают свои PTC в других юрисдикциях.2
Кому принадлежит PTC?
Владение PTC порождает проблему, которую сингапурское право в одиночку решить не может. Если семья держит акции напрямую, они входят в личное имущество и наследственную массу членов семьи, а это делает PTC уязвимой для их кредиторов и наследственных споров. Обычное решение — неблаготворительный целевой траст или фонд, который держит акции с единственной целью владения PTC. Сингапурское право не допускает ни неблаготворительного целевого траста, ни частного фонда. Поэтому семьи держат свою сингапурскую PTC через целевой траст Джерси, Гернси, Каймановых или Британских Виргинских островов либо через фонд, учреждённый по праву Лихтенштейна, Джерси или Панамы.
В результате возникает структура с офшорным верхним уровнем и сингапурским операционным уровнем. Практики считают её работоспособной, хотя она добавляет расходов и требует второго состава консультантов. Это означает также, что сингапурскую структуру не всегда можно объяснить регулятору, банку или суду, ссылаясь только на сингапурское право. Цитированные выше критики видят в отсутствии целевых трастов главную причину того, что Сингапур пока не стал полноценным самостоятельным трастовым центром.
Когда PTC — правильный выбор
PTC подходит семьям со значительными и сложными активами, как правило с операционным бизнесом, несколькими трастами и родственниками, готовыми участвовать в управлении. Меньше она подходит семье, чьи активы состоят из портфеля банковских счетов: для неё лицензированная трастовая компания в роли доверительного управляющего обеспечивает ту же защиту с меньшими затратами. На практике многие PTC в Сингапуре действуют бок о бок с семейным офисом одной семьи, который управляет инвестициями трастов. Режим семейных офисов, рассмотренный в главе III этой части, часто требует для этих инвестиций фондовой структуры. Всё чаще такой структурой становится компания с переменным капиталом.
Примечания
- Bedell Cristin, «Jurisdictional Comparison» (август 2020 г.), см. выше, пункт (17): Trust Companies (Exemptions) Regulations и Trust Companies Act; регистрироваться в MAS не требуется, но PTC должна привлечь лицензированную трастовую компанию для оказания услуг в сфере ПОД. MAS, «Licensed Trust Companies», см. выше. ↩
- Bedell Cristin, «Jurisdictional Comparison» (август 2020 г.), см. выше, пункты (17) и (21): освобождённую PTC на Джерси должно администрировать лицо, имеющее лицензию на деятельность трастовой компании; освобождённую PTC на Гернси должна администрировать компания, лицензированная по Fiduciaries Law; в Гонконге специального законодательства нет, и PTC для гонконгских структур обычно создаются в других офшорных юрисдикциях. ↩
Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.