Китай: капитал, семейное богатство и «Пояс и путь»: сравнение с Женевой и Гонконгом
Швейцария и Китай
Швейцария одной из первых западных стран признала Китайскую Народную Республику — 17 января 1950 года. В 2013 году она подписала с Китаем соглашение о свободной торговле, когда немногие европейские государства сделали это. В январе 2015 года Швейцарский национальный банк (SNB) и Народный банк Китая подписали меморандум о клиринге юаня в Швейцарии. С июля 2022 года программа Stock Connect позволяет китайским компаниям размещать глобальные депозитарные расписки на SIX Swiss Exchange. В 2022 году более десяти компаний привлекли таким образом около 1,5 млрд долларов США.1 Самой заметной китайской инвестицией в Швейцарии стало приобретение базельской агрохимической группы Syngenta компанией ChemChina примерно за 43 млрд долларов США: сделка была объявлена в феврале 2016 года и завершена 26 июня 2017 года.2
В саму Женеву китайский капитал приходил через частные банки и трейдинговые дома, а китайские сырьевые трейдеры держат офисы на берегу озера. Масштаб отношений, однако, заметно иной. Для Женевы Китай — один из многих важных рынков. Её региональная специализация лежит в другом месте — в Африке, на Ближнем Востоке и в Европе, как показывает часть I женевского тома. Для Сингапура Китай — крупнейший торговый партнёр, главный источник нового богатства и сосед в широком смысле слова. Женевские банкиры работают с китайскими клиентами на расстоянии, через иной язык и иную правовую культуру. Сингапурские банкиры часто говорят на языке клиента и разделяют часть его культуры. Это облегчает отношения, но может ослабить критическую дистанцию, которой требует комплаенс.
Гонконг как ближайший соперник
Настоящий конкурент Сингапура в борьбе за китайский капитал — Гонконг. Он входит в состав Китая, имеет собственную систему общего права и связан с рынками материка программами Stock Connect и Bond Connect. С 2024 года у него действует также договорённость с материком о взаимном признании решений по гражданским и коммерческим делам.3 Чтобы привлечь семейный капитал, Гонконг запустил программу New Capital Investment Entrant Scheme, которая даёт право на проживание инвесторам, вложившим не менее 30 млн гонконгских долларов в квалифицирующие активы.4 Для китайских компаний листинг в Гонконге остаётся очевидным путём к международному капиталу, что подтвердил листинг Shein в августе 2026 года.
Преимущество Сингапура — в его удалённости от Пекина. Китайской семье, которая хочет диверсифицироваться не только финансово, но и политически, сингапурский траст, сингапурский семейный офис и проживание в Сингапуре дают ту степень обособленности, которую Гонконг предложить уже не может. Это преимущество одновременно и ограничение. Чем больше Сингапур воспринимают как убежище от китайской политики, тем осторожнее ему приходится выстраивать отношения с китайским правительством. Его регуляторы должны также следить за чистотой поступающих средств: китайское государство, в отличие от клиентов, не считает бегство капитала законным.
В цифрах
Визит Дэн Сяопина в Сингапур: ноябрь 1978 года. Обмен торговыми представительствами: сентябрь 1981 года. Дипломатические отношения: 3 октября 1990 года. Повышение до уровня «всестороннего высококачественного партнёрства, ориентированного на будущее»: 1 апреля 2023 года. Китайских чиновников, прошедших обучение в Сингапуре с середины 1990-х годов: более 50 000. Индустриальный парк Сучжоу: соглашение от 26 февраля 1994 года, 278 км². Экогород Тяньцзинь: рамочное соглашение от 18 ноября 2007 года, 30 км². Соглашение о свободной торговле между Китаем и Сингапуром в силе: с 1 января 2009 года. Протокол о дальнейшем расширении в силе: с 31 декабря 2024 года. Доля Китая в товарной торговле Сингапура в 2023 году: 13,9 %. Клиринг юаня в Сингапуре: с мая 2013 года. Квота RQFII: 50 млрд юаней (2013), 100 млрд юаней (2015). Обязательства китайских компаний по инвестициям в основные средства в 2025 году: 2,9 млрд сингапурских долларов, или 20,6 % от общего объёма, против 2,5 % в 2024 году. Активы, изъятые или замороженные по делу об отмывании денег 2023 года: около 3 млрд сингапурских долларов. Семейных офисов одной семьи со льготами по статьям 13O или 13U: более 2000 (конец 2024 года). Штрафы Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS) в отношении девяти учреждений в июле 2025 года: 27,45 млн сингапурских долларов.
Примечания
- Wikipedia, “China–Switzerland relations” (дата обращения: ноябрь 2026 г.): признание КНР 17 января 1950 г. и дипломатические отношения с 14 сентября 1950 г.; соглашение о свободной торговле подписано в 2013 г.; меморандум о взаимопонимании о клиринге юаня между SNB и Народным банком Китая в январе 2015 г.; Stock Connect одобрен в конце июля 2022 г., более десяти китайских компаний разместили GDR на SIX и привлекли в 2022 г. около 1,5 млрд долларов США. ↩
- Wikipedia, “Syngenta” (дата обращения: ноябрь 2026 г.): предложение ChemChina объявлено в феврале 2016 г.; цена около 43 млрд долларов США (480 швейцарских франков за акцию); сделка закрыта 26 июня 2017 г.; штаб-квартира в Базеле. ↩
- Arrangement on Reciprocal Recognition and Enforcement of Judgments in Civil and Commercial Matters by the Courts of the Mainland and of the Hong Kong SAR (2019), в силе с 29 января 2024 г.; Министерство юстиции САР Гонконг (doj.gov.hk); см. часть F, глава III. ↩
- Правительство САР Гонконг, New Capital Investment Entrant Scheme (newcies.gov.hk): минимальная сумма инвестиций 30 млн гонконгских долларов. ↩
Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.