Сингапурская компания с переменным капиталом
Компания с переменным капиталом (VCC) — сингапурская форма инвестиционного фонда. Она учреждается по Закону о компаниях с переменным капиталом 2018 года (Variable Capital Companies Act 2018) и регистрируется в ACRA. Закон требует, чтобы ею управлял лицензированный MAS или зарегистрированный управляющий фондом.1 Сама регистрация проходит быстро. Сроки определяются лицензионным статусом управляющего фондом и онбордингом фонда в банке и у кастодиана. Если фонд претендует на налоговые льготы, заявка в MAS по статье 13O или 13U добавляет собственные месяцы.
| Этап | Содержание | Срок | Официальные сборы | Расходы на консультантов |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Структурирование: самостоятельная или зонтичная VCC, субфонды, управляющий, кастодиан, администратор, аудитор | 3–6 недель | Нет | S$ 20 000–50 000 |
| 2 | Управляющий фондом: уже лицензированный или зарегистрированный управляющий либо новая заявка (см. примечание) | 0 или 6–12 месяцев | Сборы MAS для нового управляющего | S$ 60 000–150 000 за новую лицензию CMS |
| 3 | Учредительный документ, документ о предложении, документы о подписке, договоры об оказании услуг | 4–8 недель | Нет | S$ 40 000–100 000 |
| 4 | Регистрация VCC в ACRA | 1–2 недели | S$ 8000 за регистрацию; S$ 400 за каждый субфонд (ориентировочно) | — |
| 5 | Банковский счёт, онбординг у кастодиана цифровых активов, подключение администратора | 6–12 недель | Нет | Сборы кастодианов за онбординг различаются |
| 6 | Заявка в MAS на налоговую льготу (статья 13O/13U) | 2–4 месяца | Нет | S$ 15 000–30 000 |
| 7 | Запуск, первое закрытие, текущий комплаенс и ежегодный аудит | Постоянно | Сбор ACRA за годовой отчёт | Администрирование и аудит S$ 60 000–150 000 в год |
Швейцарский управляющий, которому нужна сингапурская VCC, должен либо получить сингапурскую лицензию на управление фондами, либо назначить лицензированного в Сингапуре управляющего, который по правилам MAS об аутсорсинге делегирует управление портфелем швейцарской компании. Второй путь быстрее: до запуска обычно проходит от четырёх до шести месяцев. Это распространённая модель, описанная в части P, глава VI. Цифровые активы относятся к установленным инвестициям (designated investments) для целей льготных режимов. Однако на практике MAS, прежде чем предоставить льготу криптофонду, запрашивало подробное описание порядка хранения и оценки.
Примечания
- Variable Capital Companies Act 2018, s. 15 и сл. (регистрация) и s. 46 (требование об управляющем фондом); VCC и её использование для фондов цифровых активов рассматриваются в части M, глава IV, и части P, глава VI. ↩
Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.