Статья 10(6) и правила об акционерных программах применительно к токенам
В Сингапуре действует особый режим для программ участия работников в акционерном капитале. Статья 10(6) облагает доходы от прав на приобретение акций, то есть от опционов и акционерных вознаграждений, в момент исполнения или вестинга. Облагаемая сумма — рыночная стоимость акций в этот момент за вычетом уплаченной суммы. Если акции обременены ограничением на продажу, момент налогообложения переносится на дату снятия ограничения, и стоимость берётся на эту дату.1 Режим применяется только к акциям компании. Токен, не являющийся акцией, выходит за рамки статьи 10(6) и облагается по описанному выше общему правилу статьи 10(1)(b).
Различие важно для опционов и варрантов на токены. Работник, имеющий опцион на покупку токенов по цене исполнения, облагается по общему правилу в момент исполнения опциона, поскольку выгода реализуется именно тогда. Сумма — стоимость токена за вычетом цены исполнения. Такой же результат дала бы и статья 10(6). Различие проявляется при ограничениях на продажу. Статья 10(6) переносит момент налогообложения для акций с ограничениями на дату снятия ограничения. В общем правиле такой отсрочки нет, поэтому заблокированный токен облагается при получении. Компания, которая хочет отсрочки для своей токенной программы, должна построить её так, чтобы токены не передавались до момента, когда закончился бы локап. На практике это означает использование графика вестинга вместо локапа.
Токены-ценные бумаги, представляющие акции, являются акциями для целей статьи 10(6), потому что статья смотрит на юридическое право, а не на его форму. Сингапурская компания, которая токенизирует свои акции в реестре с ограниченным доступом и предоставляет опционы на токенизированные акции, ведёт программу опционов на акции, к которой применяются статья 10(6), правило о предполагаемом исполнении и отсрочка QEEBR. Поэтому токенизация акционерного капитала работников в Сингапуре налогово нейтральна. То же верно для Швейцарии в отношении реестровых ценных бумаг по ст. 973d и сл. OR (см. часть D, глава III).
Пример
Сингапурская компания-протокол при найме в январе 2025 года предоставляет инженеру 100 000 токенов управления с вестингом четырьмя ежегодными траншами. При предоставлении токены торгуются по 0,50 сингапурского доллара, а в январе 2026 года, когда проходят вестинг первые 25 000 токенов, — по 3,00 сингапурского доллара. У инженера возникает доход от работы по найму в размере 75 000 сингапурских долларов в 2027 налоговом году. Предположим, что компания вместо этого передала бы в январе 2025 года сразу 25 000 токенов с годовой ончейн-блокировкой. Тогда доход инженера составил бы 12 500 сингапурских долларов в 2026 налоговом году с учётом возможной скидки за блокировку. Последующий рост на 62 500 сингапурских долларов был бы приростом капитала, если он инвестор. Второй вариант выгоднее для инженера, если ожидается рост токена. Компания должна сопоставить это с риском уплаты налога за токены, которые потом обесценятся до нуля. Вариант с вестингом этого риска избегает.
Примечания
- Income Tax Act 1947, s. 10(6) (доходы или прибыль от права или выгоды на приобретение акций компании, предоставленных в связи с работой по найму; момент налогообложения — исполнение, уступка или отказ либо снятие моратория). ↩
Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.