Ответственность держателей токенов

Другие используемые правовые оболочки

Команды протоколов используют также фондовую компанию (foundation company) Каймановых островов, DAO LLC Маршалловых островов, DAO LLC штата Вайоминг и лихтенштейнский фонд. У каждой формы есть свои преимущества. Фондовая компания Каймановых островов может не иметь членов и находиться под контролем наблюдателя (supervisor), который действует по итогам голосований DAO. DAO LLC Маршалловых островов признаёт ончейн-управление на уровне закона. Эта книга рассматривает их только для сравнения. По опыту автора, клиенты, которые выбирают эти формы для протокола со швейцарскими или сингапурскими операциями, в итоге всё равно нуждаются в швейцарской или сингапурской компании — для персонала, банковского обслуживания и регуляторного присутствия.

Каждый держатель токенов управления рано или поздно спрашивает, не влечёт ли голосование для него ответственности. Ответ зависит от правовой оболочки. Если DAO оформлена как швейцарская ассоциация, устав которой делает держателей токенов членами, держатель является членом и защищён ст. 75a ZGB/CC. Если DAO оформлена как швейцарский фонд, держатель ни в чём не состоит, а ответственность несёт совет фонда. Если DAO оформлена как сингапурская CLG, держатель также остаётся вне компании, если только он не назван гарантом. Если у DAO нет правовой оболочки, держатель потенциально является участником простого товарищества или членом неинкорпорированной ассоциации — с последствиями, описанными выше.

Решение по делу Ooki DAO установило в США, что голосование — это участие, а участие делает лицо членом.¹ Швейцарское право пришло бы к похожему выводу через анализ простого товарищества: критерий там — вклад в общую цель, а голосование и есть вклад. Поэтому практический совет клиенту, который держит токены управления протокола без правовой оболочки, его не обрадует. Владеть токенами безопасно, голосование же — это участие, а участие в DAO без оболочки подвергает голосующего ответственности по обязательствам DAO. Швейцарскому семейному офису или сингапурскому фонду, который держит токены управления как инвестицию, следует иметь политику голосования и документировать правовую оболочку каждого протокола, прежде чем отдавать голос.

Примечания

CFTC v Ooki DAO, No. 3:22-cv-05416 (N.D. Cal.), определение от 20 декабря 2022 года, признавшее DAO надлежащим ответчиком как неинкорпорированную ассоциацию, и заочное решение от 8 июня 2023 года. Часть J, глава VI. ↩

Только для общего ознакомления. Статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026.

Русский

Контакты

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Я являюсь Of Counsel в KGP Legal LLC в Сингапуре и работаю с международной клиентурой: успешными предпринимателями и их семьями, независимыми управляющими активами, сырьевыми трейдинговыми компаниями и другими коммерческими клиентами. Я адвокат в Германии и Швейцарии, а также допущен к практике в качестве солиситора в Англии и Уэльсе и в Гонконге. Я делю своё время между Цугом в Швейцарии, Сингапуром и Гонконгом. С 2017 года я консультировал международных клиентов более чем по 700 проектам в сфере криптоактивов и цифровых активов. У меня также обширный опыт трансграничных судебных и арбитражных разбирательств в Сингапуре, Гонконге и на других рынках Юго-Восточной Азии и Большого Китая.

Я работаю в ключевых финансовых центрах Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Швейцарии. Особое внимание я уделяю защите активов, международному налоговому и наследственному планированию, а также трастам, администрированию компаний и другим фидуциарным услугам. Мой принцип: быть доверенным советником, который тесно работает со своими клиентами и помогает им достигать их коммерческих целей.

Все консультации по праву Сингапура предоставляются через KGP Legal LLC, авторитетную и надлежащим образом лицензированную сингапурскую фирму advocates and solicitors.

KGP Legal LLC — юридическая фирма среднего размера в Сингапуре, способная оказывать полный спектр юридических услуг и услуг по корпоративному администрированию. Если вам нужна дополнительная информация, пожалуйста, свяжитесь со мной напрямую по адресу [email protected].

Связаться со мной →

Статьи и аналитика

Создаёте или расширяете бизнес в Сингапуре?

Редактор SingaporeIQ — Dr Alexander Ressos, международный юрист в области бизнеса. Его местный опыт в Сингапуре превышает 15 лет: как постоянного жителя (permanent resident), как зарегистрированного в Сингапуре иностранного юриста (registered foreign lawyer) и как управляющего партнёра сингапурской иностранной юридической практики (foreign law practice). Помимо значительного опыта в трансграничных инвестициях и сделках, в работе с частными клиентами категории UHNWI и в вопросах санкций и экспортного контроля, Dr Ressos обладает обширным опытом в трансграничном бизнесе и в проектах в сфере криптоактивов и цифровых активов в Сингапуре. Этот опыт накоплен в более чем 700 проектах с 2017 года.

Если вы планируете регистрацию компании, инвестицию, холдинговую структуру или выход на рынок через Сингапур, вы можете связаться с Dr Ressos напрямую по адресу [email protected]. Консультации по праву Сингапура предоставляет KGP Legal LLC, лицензированная сингапурская фирма advocates and solicitors. Как сингапурская юридическая фирма, KGP Legal LLC в силу Legal Profession Act 1966 вправе консультировать по праву Сингапура и представлять клиентов в судах Сингапура; иностранным юридическим фирмам с офисом в Сингапуре (foreign law practices) по общему правилу не разрешено ни то, ни другое. Dr Ressos и его команда содействуют в получении полного спектра юридических услуг, услуг в области комплаенса и администрирования компаний в Сингапуре. Сюда входят регистрация компаний, корпоративные сделки, коммерческие договоры, криптоактивы и цифровые активы, финансовое регулирование и разрешение споров, в том числе судебные разбирательства в судах Сингапура. О юридических, налоговых и фидуциарных услугах в Швейцарии читайте на сайте helveticaregister.com.